مفهوم رأس المال

• يشير رأس المال في سياق الأعمال إلى الموارد المالية أو الأصول أو الاستثمارات التي تستخدمها الشركة للتشغيل والتوسع وتوليد الدخل.
• يمكن أن يشمل أموالاً من مصادر مختلفة، وهو ضروري لاستدامة الأعمال التجارية وتنميتها.
• بشكل عام، يعد رأس المال عنصراً هاماً في إدارة الأعمال التجارية وتمويل نموها مستقبلاً.

ما هي خصائص رأس المال؟

1. رأس المال هو عنصر غير فعال

ذلك لأن رأس المال لا يستطيع الإنتاج لوحده دون مشاركة عوامل أخرى أساسية مثل الأيدي العاملة.

2. رأس المال من صنع الإنسان

إن رأس المال من صنع الإنسان، أي أنه يزداد وينقص وفقاً للجهود البشرية حيث أنه نتاج المجهود والعمل الذي قام به الإنسان في الماضي والموجه لإنتاج ثروة في المستقبل من خلال تطبيق الجهد والعمل البشري على الموارد الطبيعية.

3. يتمتع بمرونة عالية

على عكس عوامل الإنتاج الأخرى، يتمتع رأس المال بمرونة أعلى من بقية عوامل الإنتاج حيث يتمتع بمرونة حركية ومهنية.

4. ليس عاملاً لا يمكن الاستغناء عنه

على الرغم من أهمية رأس المال إلا أن الإنتاج يمكن ان يتم بدونه على عكس العناصر الأخرى التي لا يمكنك الإنتاج من دونها مثل الأرض واليد العاملة.

5. العرض مرن في رأس المال

يمكن التعديل على العرض زيادة أو نقصان بسهولة وسرعة حسب الطلب على عكس العناصر الاخرى.

6. قابل للاهتلاك

عند استخدامك لرأس المال مادياً مثل الآلات والمعدات بشكل دائم فإن ذلك سيؤدي إلى انخفاض قيمته مع مرور الزمن مثل استخدام معدات لفترة طويلة مما يؤدي إلى استهلاكها وجعلها غير قابلة للعمل.

7. يزيد من الإنتاجية

يمكن من زيادة الإنتاج بشكل كبير إذا توفر رأس مال كافٍ للعمل.

8. رأس المال مؤقت بطبيعته

يجب أن تعيد إنتاج رأس المال وتجدده من وقت لآخر.

9. له تكلفة تأسيس

ينطوي إنتاج رأس المال على بعض التكلفة لأنه ليس مجاني، بل يجب أن تبذل الكثير من العمل الشاق والتضحيات لتتمكن من تحمل تكلفته للحصول عليه.

10. رأس المال مستقبلي

يعتبر رأس المال آداة مستقبلية إلى حد كبير، حيث أن تراكم رأس المال يولد لك دخلاً.

11. رأس المال ناتج من ادخارات سابقة

في بعض الحالات عندما يكون السلع الرأسمالية غير متزامن مع الإنتاج، عندها تصبح مدخرات للمستقبل.

ما هي أنواع رأس المال؟

يوجد أربعة أنواع رئيسية لرأس المال:

1. رأس المال المدين

رأس مال المدين هو رأس المال الذي تجمعه الشركة عن طريق اقتراض الأموال من خلال مصادر خاصة أو حكومية، ويتم سداده في تاريخ لاحق متفق عليه من قبل الطرفين.

تعتبر الشركات القروض وسيلة مفيدة لجمع الأموال لتمويل عملياتها ونموها وتوسعها

في حال تم سداد القروض في الموعد المحدد. يمكن جمع رأس المال المدين بعدة طرق منها:

• القروض المصرفية.
• السندات.
• الأوراق التجارية.

2. رأس المال السهمي

يأتي رأس المال السهمي في عدة أشكال ويتم التمييز بين الأسهم الخاصة، الأسهم العامة، والأسهم العقارية.

• يتم تنظيم الأسهم الخاصة الخاصة والعامة في شكل أسهم في الشركة
• الفرق بينهما يكمن في أن الأسهم العامة يتم إدراجها في سوق البورصة
• يتم إدراج الأسهم الخاصة بين مجموعة مغلقة من المستثمرين.

3. رأس المال العامل

يعد رأس المال العامل الفرق بين الأصول المتداولة للشركة والالتزامات المتداولة، وهو مقياس لسيولة الشركة والصحة المالية وقدرتها على تغطية ديونها والتزاماتها المستحقة على المدى القصير (خلال عام واحد).

يعد رأس المال العامل ضروري للوفاء بالالتزامات اليومية للشركة، يتم حسابه من خلال المعادلتين:

• الأصول المتداولة-الالتزامات المتداولة.
• الحسابات المدينة+المخزون-الحسابات الدائنة.

4. رأس المال التجاري

رأس المالي التجاري هو مقدار الأموال المتوفرة لدى الشركة والتي تسمح لها بتداول الأوراق المالية بمختلف أنواعها مثل الأسهم والسندات

• من المهم أن يكون لديك رأس مال تجاري كافٍ لتغطية الخسائر والسماح للشركة بالاستفادة من فرص التداول.
• يختلف مقدار رأس المال التجاري اعتماداً على نوع التداول ودرجة تحمل الشركة للمخاطر.

ما هي الأصول الحقيقية؟

الأصول الحقيقية هي أصول مادية أو استثمارات لها قيمة جهرية بسبب طبيعتها والخصائص التي تحملها، تشمل السلع والأراضي والعقارات والمعدات والموارد الطبيعية وغيرها

توفر وتضمن تنويع المحفظة الاستثمارية الخاصة بالشركة بسبب انخفاض ارتباطها بالأصول المالية بشكل نسبي، تتصف بأنها أكثر استقراراً من الأصول المالية وأقل سيولة منها.

مزايا وعيوب الأصول الحقيقية

1. مزايا الأصول الحقيقية:

تساعد الأصول الحقيقية المستثمرين على تحقيق مكاسب كبيرة عند الاستثمار بها، وهذا ما يجعل المستثمرين يفضلون هذا النوع من الأصول على الأنواع الأخرى، سنتعرف على أهم النقاط التي تميز هذه الأصول:

• تتمتع الأصول الحقيقية بميزة الاستقرار مقارنة بالأصول المالية، حيث يؤثر التضخم وتقييم العملة وعوامل الاقتصاد الكلي على الموارد المالية أكثر من تأثيرها على الأصول الحقيقي.
• لا تتأثر بتقلبات سوق الأوراق المالية، وهي بديل استثماري جيد لتنويع المخاطر وتوفر مصدر للربح غير متعلق بالأسواق المالية أو لا تعتمد عليه.
• يعتبر سوق الأصول الحقيقية صعب التنبؤ والتحليل على عكس سوق رأس المال بسبب وجود نقص في العديد من التفاصيل والمعلومات مما يعزز من إمكانية الربح.
• توفر تدفق نقدي ثابت للمستثمرين من المصادر الداخلية للشركة مثل الأراضي والنباتات والمشاريع العقارية.
• تعد الأصول الحقيقية أداة جيدة للتحوط ضد مخاطر التضخم حيث ترتفع أسعارها عندما يكون التضخم مرتفعاً

2. عيوب الأصول الحقيقية:

على الرغم من أن الأصول الحقيقية تحتوي على العديد من المزايا الهامة، إلا أن هناك بعض الجوانب التي تجعل الأفراد والشركات يعيدون النظر عند الاستثمار فيها، فيما يلي بعض النقاط التي توضح عيوب أنواع الأصول الحقيقية:

• تحمل تكاليف مرتفعة نسبياً عند شرائها مما قد يؤثر على قيمة الاستثمارات المستقبلية نتيجة لقيمة المعاملات العالية التي تحملها وقد تجد الشركة صعوبة في توليد الربح عن طريقها في بداية اقتنائها.
• تعتبر الأصول الحقيقية ذات سيولة منخفضة حيث لا يمكن تداول الأصول الرأسمالية بشكل عام كالأراضي والمباني والمعدات وغيرها بسهولة وسرعة دون تكبد خسائر كبيرة في قيمة هذه الأصول.
• تخضع الأصول الحقيقية لضريبة الأرباح الرأسمالية عند بيعها بسعر أعلى من سعر الشراء ويخضع الأصل إلى ضريبة أرباح رأس المال قصيرة الأجل في حال بيعه خلال سنوات من تاريخ الشراء، أما بالنسبة لضريبة الأرباح طويلة الأجل فتنطبق إذا تم البيع بعد ثلاث سنوات من تاريخ الشراء.
• يتطلب شراء الأصل الحقيقي استثمارًا رأسماليًا مرتفعًا، وبسبب ارتفاع تكاليف رأس المال، يصبح البيع والشراء تحدياً بالنسبة للشركات، ولهذا السبب تعتمد الشركات عموماً على مصادر التمويل الخارجية لشراء أصول ملموسة حقيقية.
• تحتاج الأصول الحقيقية إلى تكاليف صيانة إضافية تعتبر عالية نسبياً مقارنةً بالأشكال الأخرى من الأصول، الاستثمار في الأصول الحقيقية يحتجز مبلغًا ضخمًا من رأس المال، وهو أمر يصعب استرداده خلال فترة قصيرة.

ما هي الأصول المالية؟

الأصل المالي هو أصل يتصف بالسيولة العالية، يأخذ قيمته من الاتفاقيات التعاقدية أو المطالبة بالملكية المتعلقة بالتدفقات النقدية المستقبلية أو امتلاك أدوات حقوق ملكية في شركات أخرى كالأسهم والسندات والودائع المصرفية

تستمد قيمتها من المطالبة التعاقدية بما تمثله تعكس قيمتها عوامل العرض والطلب في السوق الذي تنتمي إليه.

مزايا وعيوب الأصول المالية

1. مزايا الأصول المالية

توجد عدة مزايا للأصول المالية سنوضح بعضاً منها كما يلي:

• تتسم الأصول المالية بدرجة عالية من السيولة وتعتبر سهلة الاستخدام لسداد الالتزامات أو لتغطية حالات الطوارئ المالية.
• يمنح المستثمرين مزيداً من الأمان عندما يكون لديهم المزيد من رأس المال المودع في الأصول المالية.
• تكمن وظيفتها الأساسية في تمويل الأصول الملموسة، ويصبح من الممكن تحويل الأموال الفائضة إلى الأماكن أو الأقسام التي تحتاج إلى تمويل.
• تساهم الأصول المالية بتوزيع المخاطر وفقاً لتفضيلات الأطراف المشاركة في الاستثمار في الأصول غير الملموسة ورغبتها في تحمل المخاطرة.

2. عيوب الأصول المالية

على الرغم من المزايا المختلفة المذكورة أعلاه، إلا أن هناك بعض العيوب التي تحملها هذه الأصول نذكر منها بعض النقاط التالية:

• تعتبر الأصول المالية محدودة بدرجة كبيرة فيما يتعلق في تحقيق عوائد على الاستثمارات الموضوعة فيها.
• قد تحتوي بعض الأصول المالية على قيود فيما يتعلق بسحبها من السوق لمدة زمنية محددة قد تمتد لأشهر أو سنوات وفقاً للعقد.
• عند تحويل بعض الأنواع من هذه الأصول إلى سيولة نقدية قبل تاريخ الاستحقاق المسجل قد تؤدي إلى فرض عقوبات والحصول على عوائد أقل.

ما هو الفرق بين الأصول الحقيقية والأصول المالية؟

توجد عدة اختلافات جوهرية بين الأصول الحقيقية والأصول المالية سوف نوضح بعضاً منها من خلال النقاط الرئيسية الآتية:

الأصول الحقيقية

• تشمل الأصول الحقيقية الممتلكات المادية مثل العقارات والبنية التحتية والموارد الطبيعية والعناصر الملموسة مثل المقتنيات وغيرها.
• تستمد الأصول الحقيقية قيمتها من فائدتها وندرتها والطلب عليها في الاقتصاد الحقيقي، غالباً ما تخدم أغراضاً عملية أو لها قيمة متأصلة.
• تتصف الأصول الحقيقية إلى أنها أقل سيولة مقارنة بالأصول المالية، قد يستغرق بيع الأصول الحقيقية وقتاً وينطوي على أفق استثماري أكثر اتساعاً.
• يمكن للأصول الحقيقية أن تكون بمثابة تحوط ضد عوامل التضخم، وقد تحتفظ بقيمتها أو تزيد قيمتها مع ارتفاع المستوى العام لأسعار السلع والخدمات.
• لا تتأثر بشكل مباشر بظروف السوق المالية، مما يجعلها أقل عرضة لتقلبات السوق.

الأصول المالية

• تشير الأصول المالية إلى الأصول غير الملموسة ذات القيمة النقدية، يمكن أن تشمل هذه الأصول الأسهم والسندات والنقد وما يعادله والاستثمارات البديلة.
• توصف الأصول المالية بأنها عالية السيولة، مما يعني أنه يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد، ويتم تداولها بشكل نشط في الأسواق المالية، مما يسهل على المستثمرين شرائها وبيعها.
• تؤثر ظروف السوق وأسعار الفائدة والعوامل الاقتصادية على الأصول المالية، يمكن أن تخضع لتقلبات الأسعار بسبب التغيرات في العرض والطلب.
• تساعد الأصول المالية المستثمرين على تنويع محافظهم الاستثمارية من خلال الاستثمار في فئات مختلفة من هذه الأصول المختلفة مما يساعد على توزيع المخاطر وتحسين العوائد
• تأتي الأنواع المختلفة من الأصول المالية بمستويات مختلفة من المخاطر والعائد المحتمل، على سبيل المثال، توفر الأسهم إمكانية زيادة رأس المال وتوزيعات الأرباح، في حين توفر السندات مدفوعات فائدة ثابتة.

ما هو مفهوم التحليل المالي؟

التحليل المالي هو عملية تقييم الشركات والمشاريع والقوائم المالية والعمليات الأخرى المتعلقة بالتمويل لتحديد أدائها ومدى ملاءمتها

عادةً ما يتم استخدام التحليل المالي من قبل المحللين الماليين لمعرفة ما إذا كانت الشركة مستقرّة مادياً وقادرة على سداد التزاماتها ولديها ما يكفي من السيولة النقدية لتمويل عملياتها اليومية، وإذا كانت تولد عائداً مربحًا بما يكفي لجذب المستثمرين.

أنواع التحليل المالي

توجد عدة أنواع للتحليل المالي وهي مقسمة إلى عدة مجموعات كما يلي:

1. من حيث الجهة القائمة بالتحليل:

• التحليل المالي الداخلي:

يقوم بهذا النوع من التحليل المالي الموظفين من داخل الشركة، ويستفيد القائمون على هذا التحليل من وفرة البيانات والمعلومات المالية المتاحة لهم، مما يميزهم عن المحللين الخارجيين

يهدف التحليل الداخلي إلى تقديم المعلومات اللازمة لمختلف المستويات الإدارية لاتخاذ القرار والقيام بالمهام المسندة لهذه المستويات.

• التحليل المالي الخارجي:

يتم إجراء التحليل الخارجي من قبل أطراف وجهات أُخرى خارجية غير تابعة للشركة، ويعتمد المحللون الخارجيون على البيانات والقوائم المالية المنشورة بشكل أساسي على العكس المحللين الداخليين الذين يملكون صلاحية الوصول إلى كافة بيانات الشركة.

3. وفقاً لعامل الثبات أو الحركة:

• التحليل الرأسي

ويعرف أيضاً بالتحليل الثابت، يقوم التحليل الرأسي بتحليل القوائم المالية خلال مدة معينة ودراسة كامل بنودها والتغيرات التي حدثت عليها.

• التحليل الأفقي

ويعرف بالتحليل الديناميكي أو المتحرك، حيث يقوم بمقارنة البنود الموجودة ضمن القوائم المالية مع البنود المتماثلة لها لعدة فترات سابقة ضمن الشركة ذاتها.

4. من حيث المدة الزمنية:

يمكن التمييز بين نوعين من التحليل المالي المستند إلى عنصر الزمن:

• التحليل المالي قصير الأجل:

يهتم هذا النوع بشكل أساسي بتحليل سيولة الشركة النقدية على المدى القصير للتأكد من صحتها المالية، وقدرتها على سداد التزاماتها قصيرة الأجل، والأصول المتداولة المتوافرة لدى الشركة.

• التحليل المالي طويل الأجل:

على عكس التحليل المالي قصير الأجل، يدرس هذا النوع الأصول والالتزامات طويلة الأجل الخاصة بالشركة، وقدرتها على تحقيق الأرباح، والحصول على الجدارة الائتمانية عن طريق تسديد قيمة القروض وفوائدها في الموعد المستحق، وتعظيم قيمة أسهم الشركة في السوق.

أدوات التحليل المالي

يتم استخدام العديد من الأساليب والتقنيات بشكل شائع بين المحللين الماليين كجزء من تحليل البيانات المالية للشركة، وأبرز هذه الأساليب هي: التحليل الأفقي، والتحليل الرأسي، والتحليل بالنسب.

• التحليل المالي الأفقي

يستخدم التحليل الأفقي في التحليل والمقارنة بين البيانات التاريخية للشركة على مدار عدة فترات محاسبية للتعرف على التغيرات الحاصلة في بنود القوائم المالية، حيث يتم اختيار سنة واحدة كأساس للمقارنة

غالباً ما تكون السنة الأقدم، ثمَّ يتم مقارنة كل بند ضمن القوائم المالية بالسنوات اللاحقة لسنة الأساس واستخلاص النتائج على شكل نسب مئوية.

• التحليل المالي العامودي أو الرأسي

يتطلب التحليل الرأسي اختيار بند من البنود ضمن القوائم المالي كمرجع لمقارنته بباقي البنود، حيث يتم في هذا النوع من التحليل المالي مقارنة البيانات المالية خلال نفس السنة.

• غالباً ما يتم استخدام بند صافي المبيعات كمعيار للمقارنة في قائمة الدخل
• يستخدم بند إجمالي التدفقات النقدية الداخلة في قائمة التدفقات النقدية
• أما في قائمة المركز المالي فيستخدم في معظم الأحيان بند إجمالي الأصول كأساس لمقارنته بباقي البنود التي تتعلق بأصول الشركة، أما بالنسبة للالتزامات وحقوق الملكية، فتنسب كل منها إلى إجمالي الالتزامات وحقوق الملكية

• التحليل بالنسب أو المؤشرات المالية

هي عبارة عن عدة مؤشرات مالية تستخدم لتقييم سيولة الشركة وكفاءة أنشطتها التشغيلية والربحية من خلال دراسة بياناتها المالية الموجودة ضمن القوائم المالية

يستخدم تحليل النسب إلى جانب كل من التحليل العامودي والتحليل الأفقي للحصول على نتائج أوسع وأكثر دقة حول أداء الشركة.

يحتوي على خمس مجموعات رئيسية من النسب المالية وهي:

• نسب السيولة
• نسب الربحية
• نسب النشاط
• نسب المديونية
• نسب السوق

يعد تحليل النسب أداة مهمة للمقارنة بين أداء الشركات من نفس الصناعة.

• تحليل التعادل

تحليل التعادل هو إحدى أدوات التحليل المالي لتحديد النقطة أو الحد الذي يتساوى عنده الإيرادات الكلية للشركة مع تكاليفها الكلية، دون تحقيق أيّ ربح أو خسارة

يعتبر تحليل التعادل ذا أهمية كبيرة للشركات لأنه يوفر رؤية حول ما إذا كانت الشركة قادرة على تغطية تكاليفها وتجاوز نقطة التعادل وصولاً لتحقيق الربح.

ملاحظة: إنَّ كل أداة من أدوات التحليل المالي على قدر من الأهمية لأن كل أداة على حدة تكشف جانب من نقاط القوة والضعف في الأداء المالي للشركات، وبالتالي عند القيام بالتحليل المالي يجب استخدام جميع الأدوات إلى جانب بعضها للحصول على النتائج المطلوبة من عملية التحليل المالي.

ما هي خطوات التحليل المالي؟

تضمن عملية التحليل المالي عدة خطوات أساسية، علماً أن هذه الخطوات قد تختلف أو تزيد تبعاً لنطاق التحليل والهدف منه والموارد المتاحة لدى المحللين والأساليب المتبعة في التحليل، وبشكل عام يمكن تحديد الخطوات المتبعة في التحليل المالي كما يلي:

1. تحديد الهدف من التحليل المالي

يعد تحديد الأهداف أمراً ضرورياً عند إجراء التحليل المالي لتوجيه كافة الموارد المخصصة للتحليل ضمن نمط معين، لتحديد واستبعاد كافة العناصر الإضافية التي لا تدعم الهدف من القيام بالتحليل، كما تضمن هذه الخطوة استخدام كافة الوسائل والأدوات بكفاءة وفعالية للتحليل للحصول على النتائج المطلوبة.

2. تحديد النطاق الزمني الذي يشمله التحليل

عند إجراء التحليل المالي، يجب تحديد الفترة أو الفترات المالية التي يتضمنها للحصول على نتائج دقيقة ولهدف المقارنة بين هذه الفترات المالية المختلفة لتحديد الأخطاء والمشاكل مما يساعد على وضع أهداف وسياسات جديدة تساهم في تطور العمل.

3. جمع البيانات والمعلومات المالية

وتهدف هذه الخطوة إلى جمع كافة البيانات والمعلومات المالية من المصادر المختلفة التي سوف تستخدم لإجراء التحليل كالقوائم المالية، والتقارير المختلفة، والحركات المستودعية وغيرها للحصول على نتائج دقيقة يمكن استخدامها لاتخاذ القرارات.

4. اختيار أسلوب التحليل المالي والأدوات المناسبة

حيث يبدأ المحلل المالي باختيار الأدوات والأساليب بعد تحديد الأهداف والنطاق الزمني وجمع البيانات المالية اللازمة.

5. إجراء التحليل بالأسلوب والأدوات التي حُدّدَت سابقاً

تعد هذه الخطوة من أهم خطوات التحليل المالي، حيث ينبغي معالجة البيانات والمعلومات التي تم جمعها سابقاً من خلال الأساليب والأدوات التي تم تحديدها في الخطوة السابقة، يتطلب التحليل المالي مهارة وخبرة ودقة كبيرة للحصول نتائج دقيقة وتقييم الوضع المالي واتخاذ القرارات الملائمة

6. تفسير النتائج

بعد إجراء التحليل المالي والحصول على النتائج من التحليل، يجب على المحلل تفسير النسب لتقييم الأداء المالي والكفاءة المالية.

7. إجراء المقارنة بين الشركات من ضمن القطاع ذاته

تهدف المقارنة بين النسب المالية للشركات إلى الحصول على أفكار وحلول جديدة وللتعرف على المركز المالي للشركة بين المنافسين.

8. تقديم التوصيات

بناء على النتائج يتم صياغة التوصيات الملاءمة ضمن تقرير يتضمن نتائج التحليل والاستراتيجيات التي يرى المحلل أنها جديرة أن تؤخذ بعين الاعتبار لتحقيق أهداف الشركة.

أنواع الأوراق المالية

تقسم الأوراق المالية إلى ثلاثة أنواع رئيسية:

1. أوراق الملكية:

• هي أدوات مالية تمثل حصة المساهمين في ملكية الشركة.
• تمنح حاملها الحق في الحصول على نسبة من الأرباح الموزعة بشكل منتظم.
• كما تمنح صاحبها الحق في التصويت في الجمعية العمومية.
• يحق لحامل الأسهم الحصول على نسبة متساوية من موجودات الشركة عند التصفية.
• من الأمثلة عليها: الأسهم العادية.
• يتم إدراجها كأصل متداول إذا كان من المتوقع بيعها أو تداولها خلال سنة أو أقل.
• أما إذا كان من المتوقع الاحتفاظ بها لأكثر من عام يتم إدراجها كأصل غير متداول.
• ويتم إدراجها ضمن حقوق الملكية في الميزانية العمومية كأوراق مالية لشركة مساهمة عامة مملوكة لشركة أخرى.

2. أوراق الدين:

• هي صكوك دين تصدرها شركة أو جهة حكومية للحصول على التمويل طويل الأجل.
• بموجبها تلتزم الجهة المصدرة بالسداد مع نسبة فائدة معينة وفق تاريخ استحقاق معين.
• من الأمثلة عليها: سندات الشركات والسندات الحكومية.
• يتم إدراجها إلى جانب الالتزامات في الميزانية العمومية لأنها تمثل ديناً على الشركة.
• قد يتم منحها الأولوية تعاقديًا على الديون الثانوية الأخرى في حالة الإفلاس والتصفية.

3. الأوراق المالية الهجينة:

• هي أدوات مالية تجميع بين خصائص نوعين أو أكثر من الأوراق المالية.
• عادةً ما تجميع بين خصائص أوراق الملكية وأوراق الدين.
• قد تكون عوائدها على شكل التزامات على مصدر الأوراق مثل السندات.
• وقد تدفع عوائدها في حال تحقيق الرباح كما في الأسهم.
• تعتبر أكثر خطورة من أوراق الملكية مثل الأسهم.
• وتعتبر أقل خطورة من أوراق الدين مثل السندات.
• تلتزم الأوراق المالية الهجينة عادة بدفع معدل عائد ثابت أو عائم حتى تاريخ معين.
• من الأوراق الهجينة أو المختلطة الأكثر شيوعاً هي السندات التحويلية.
• تسمح هذه الأوراق المالية للشركات والبنوك باقتراض الأموال من المستثمرين وتوفير آلية مختلفة عن إصدار السندات أو طرح الأسهم

بالإضافة إلى أنواع أخرى:

4. المشتقات المالية:

• هي عبارة عن أوراق مالية تشتق قيمتها من قيمة الأصل الأساسي.
• يتم تحديد قيمة المشتقات المالية من خلال تقلبات أسعار الأصل الأساسي.
• تستخدم على نطاق واسع للمضاربة أو التحوط وتحقيق عوائد عالية محتملة.
• من أنواعها: العقود الآجلة، العقود المستقبلية، عقود الخيارات.
• وعادةً ما تأتي في شكل عقود بين طرفين تحدد الشروط التي بموجبها يقوم المشتري بالدفع للبائع.

5. الأوراق المالية المدعومة بالأصول.

• هي أوراق مالية مدعومة بمحفظة أصول متماثلة.
• هي نوع من الاستثمار المالي المدعوم بمجموعة أساسية من الأصول
• عادةً ما تولد هذه الأصول تدفق نقدي من الديون.
• قد تكون هذه الأصول أي شيء مثل القروض أو عقود الإيجار أو الرهون العقارية.
• يتم إنشاء هذه الأوراق عندما تبيع الشركة قروضها أو ديونها الأخرى إلى الجهة المصدرة.
• تقوم مؤسسة مالية بعد ذلك بتجميعها في محفظة لبيعها للمستثمرين.
• تسمى عملية تجميع الأصول في الأوراق المالية المدعومة بالأصول بالتوريق.
• غالبًا ما تكون الأصول الأساسية لهذه الأوراق هي أصول ثابتة ولا يمكن بيعها بمفردها.
• لذا فإن التوريق يسمح للمصدر بجعل هذه الأصول قابلة للتسويق للمستثمرين.
• كما يسمح لهم بإزالة الأصول الأكثر هشاشة من دفاترهم، وبالتالي تخفيف مخاطر الائتمان الخاصة بهم.

ما الفرق بين الأسهم والسندات؟

يعتمد الاختيار بين الاستثمار في الأسهم أو السندات على الأهداف المالية المراد تحقيقها،

والقدرة على تحمل المخاطر، والأفق الاستثماري الخاص بالشركة.

وبالتالي يجب التمييز بين أوجه الاختلاف التالية:

ما هي وظيفة سوق الأوراق المالية؟

يقدم سوق الأوراق المالية عدة وظائف، بما في ذلك:

• تكوين رأس المال:

يوفر منصة للشركات لتكوين وزيادة رأس المال عن طريق إصدار الأسهم أو السندات.

ويمكن استخدام رأس المال هذا لأغراض مختلفة مثل التوسع أو التحديث أو سداد الديون.

• السيولة:

يوفر سوق الأوراق المالية السيولة للمستثمرين. وهذا يعني أنه يمكن للمستثمرين شراء

أو بيع الأوراق المالية بسرعة دون التسبب في تغيير كبير في سعرها.

• اكتشاف الأسعار:

تساعد أسواق الأسهم في عملية اكتشاف الأسعار. يتم تحديد أسعار الأوراق المالية من

خلال قوى العرض والطلب. يتم استخدام هذه المعلومات من قبل كل من الشركات و

المستثمرين لاتخاذ القرارات.

• إتمام المعاملات بطرق آمنة:

لكل بورصة قوانينها ولوائحها الخاصة التي تحمي حقوق المستثمرين. وهذا يضمن

إجراء جميع المعاملات بطريقة عادلة وشفافة.

• المقياس الاقتصادي:

غالبًا ما تعتبر البورصة مقياسًا للاقتصاد. وغالبًا ما يكون ارتفاع وانخفاض أسعار

الأسهم مؤشرًا على الاتجاه العام للاقتصاد.

• تنظيم وتحفيز الشركات:

يجب على الشركات التي ترغب في إدراج أسهمها في البورصة اتباع قواعد وأنظمة

معينة، مما يعني أن الشركات المدرجة ستقوم بتأمين مصالحها وبالتالي فإن البورصات

من خلال تسعير أسعار الأوراق المالية تحفز الشركات المعنية على تحسين أدائها المالي.

ما هو التقرير المالي؟

التقرير المالي أو البيان المالي، هو تقرير مكتوب يشرح كمياً كيفية استخدام الشركة للأموال أو توزيعها. ويعتبر البيان المالي أحد مقومات نظام المعلومات المحاسبية سواء كان النظام يدوي أو عند طريق البرامج الحاسوبية، كما يعد الشكل الأكثر استخداماً لتقرير مخرجات المعلومات المحاسبية إلى المستفيدين.

تمتاز البرامج الحاسوبية عند إعداد التقرير المالي عن طريقها في سرعة عرض التقارير ومراجعتها وتدقيقها من الأخطاء إن وجدت.

ما هي أهداف التقارير المالية؟

• توفير المعلومات اللازمة والتي تستخدم لغرض التخطيط والتحليل والمقارنة المعيارية واتخاذ القرار
• تساعد في إعداد التقارير الضريبية وكلما كانت جودة التقارير المالية عالية كلما كانت درجة الموثوقية بأداء الشركة عالي.
• تساعد في التنبؤ للمستقبل ودراسة الفرص الاستثمارية.
• توفر التقارير المالية الدقيقة مراقبة مستمرة للأموال.
• تهدف إلى تقديم البيانات التي لها آثار مالية.
• تساعد أصحاب المصلحة داخل وخارج المؤسسة في اتخاذ قراراتهم.
• تقديم المعلومات إلى المدققين القانونيين مما يسهل بدوره عملية التدقيق.
• يساعد إعداد التقرير المالي بشكل دقيق في توفير الجهد والوقت اللازم من أجل تحليل هذه التقارير.

ما الفرق بين القوائم المالية والتقارير المالية؟

من المهم معرفة الفرق بين التقارير والقوائم المالية، إليك أهم الفروقات:

القوائم المالية

هي قوائم تعبر عن الوضع المالي للمؤسسات، وتوضح حجم الأرباح، وحجم الأصول و الالتزامات، وتساعد على اتخاذ قرارات مالية مهمة، وتساعد في استمرار المؤسسات في السوق، بالإضافة الى أهميتها لدى المستثمرين لأنها تساعدهم في تقديم معلومات حول الدائنين و منح القروض.

إلا إن التقارير المالية تتكون من القوائم المالية الأربعة: 

• قوائم الدخل:

بيانات الدخل هي تقارير مالية تضم الإيرادات والمصروفات من عمليات الشركة على مدار فترة زمنية، وبيان الدخل يساعد الشركة على رؤية المحصلة النهائية.

يمكن تعريفها على أنها شريط فيديو يعرض أرقام من بداية العام إلى نقطة معينة وتمثل الإيرادات صافي الدخل وتمثل المصاريف صافي الخسارة، كما أنه وفقاً لإجراءات العمل، يتم إصدار بيان الدخل سنوياً أو ربع سنوياً أو شهرياً.

• قائمة المركز المالي أو الميزانية العمومية:

تقدم الميزانية العمومية نظرة عامة على أصول الشركة وخصومها وحقوق المساهمين في وقت معين، وعادةً ما يكون في نهاية الربع المالي للسنة أو نهاية السنة المالية يُعرف أيضاً باسم الميزانية العمومية.

تؤثر المعايير الدولية لإعداد تقارير مالية على الطرق التي يتم بها الإبلاغ عن مكونات الميزانية العمومية. حيث إنها تعرض المركز المالي للشركة في وقت محدد من عمليات الشركة.

• قائمة التدفقات النقدية:

يشير بيان التدفق النقدي إلى جميع المصادر التي تستخدمها الشركة خلال فترة محاسبية، وتشمل مصادر التدفق النقدي الإيرادات والتمويل طويل الأجل ومبيعات الأصول غير المتداولة، يلخص هذا التقرير المعاملات المالية للشركة في فترة معينة، ويفصل التدفق النقدي إلى العمليات، والاستثمار، والتمويل.

حركة النقدية من أين جاءت وأين تم إنفاقها؟ كما يتم الإبلاغ عن الزيادة في حساب المسؤولية أو النقص في حساب الأصول الجارية في هذا البيان، وتظهر المعلومات الأخرى المدرجة في بيان التدفق النقدي الخسائر التشغيلية وسداد الديون وشراء المعدات والزيادات كما تنطبق في أي حساب موجودات جارية

• قائمة التغييرات في حقوق الملكية:

يُعرف أيضاً باسم بيان الأرباح المحتجزة، ويوثق هذا التغيير في الشركة في الأرباح بشكل عام أو الأرباح للفترة المالية المحددة. كما يُظهر بيان رأس المال التغيرات الحاصلة في حسابات رأس المال للمالك بمرور الوقت، وتظهر حسابات رأس المال مقدار الأموال والأصول المستثمرة في شركة من قبل المالكين أو المساهمين خلال فترة زمنية.

من هم مستخدمي التقارير المالية؟

مستخدم داخلي: من داخل المؤسسة وهم مجلس الإدارة والمدراء التابعين لهم وموظفي الأقسام كل حسب قسمه والمدقق الداخلي

مستخدم خارجي: الحكومات والضرائب والمدقق الخارجي والمستثمرون والمنافسون.

تعتبر المحاسبة من الجوانب الأساسية لإدارة الأعمال، ومعرفتك الفرق بين المحاسبة المالية والمحاسبة الإدارية يتمثل في الغرض الرئيسي لكل منهما والمعلومات التي توفرها فما هي هذه الفروقات؟

مبادئ المحاسبة الإدارية

تخدم مبادئ المحاسبة الإدارية الاحتياجات الأساسية للإدارة الداخلية لتحسين وضع الأهداف

ودعم القرار والعمليات الداخلية واستخدام الموارد بفعالية

• مبدأ السببية.

وهو دراسة العلاقة بين كمية المواد الداخلة في الإنتاج وكمية المواد المصنعة طبقاً

للأهداف الموضوعة من قبل الإدارة.

• مبدأ القياس.

ينص هذا المبدأ على القدرة على الاستفادة من البيانات المختلفة من المبدأ السابق

والبيانات المحاسبية والإدارية المختلفة وتطبيقها لتحقيق الأهداف الموضوعة من

قبل الإدارة

• مبدأ التكامل.

ويعني أن جميع المعلومات المطلوبة من الإدارة متكاملة وصحيحة بحيث يمكن

استخدامها بفعالية بالحد الأقصى لاتخاذ قرارات خالية من الأخطاء.

• الموضوعية.

بمعنى أن تكون المعلومات موضوعية وغير متحيزة إلى طرف ما بل مستندة إلى

البيانات والحقائق.

• تحليل التأثير على القيمة.

محاكاة السيناريوهات المختلفة التي توضح السبب والنتيجة بين المدخلات والمخرجات.

• اتخاذ القرار.

توفر المحاسبة الإدارية للمدراء المعلومات المالية الضرورية، والتي يمكنهم استخدامها

لاتخاذ قرارات فعالة ومبنية على البيانات التي تم جمعها تعمل على تحسين الأرباح وتساعد

على التوسع في المستقبل.

مبادئ المحاسبة المالية

فيما يلي بعض المبادئ الأساسية في المحاسبة المالية:

• مبدأ التكلفة التاريخية:

يتطلب من الشركات تسجيل معاملات شراء السلع أو الخدمات أو الأصول الرأسمالية بالسعر

الذي دفعته مقابلها.

• مبدأ الاعتراف بالإيراد:

يتطلب من الشركات تسجيل الإيرادات عند اكتسابها بدلاً من تسجيلها عند تحصيلها.

• مبدأ المطابقة:

ينص على ضرورة مطابقة جميع النفقات وتسجيلها مع الإيرادات الخاصة بها في الفترة

التي تم تكبدها فيها بدلاً من وقت دفعها.

• مبدأ الإفصاح الكامل:

يتطلب الكشف عن أي معرفة من شأنها أن تؤثر بشكل جوهري على قرار مستخدم

البيانات المالية بشأن الشركة في حواشي البيانات المالية.

• مبدأ التكلفة والفائدة:

يحد من مقدار البحث والوقت المطلوب لتسجيل المعلومات المالية أو الإبلاغ عنها إذا

كانت التكلفة تفوق الفائدة.

• مبدأ المحافظة:

يجب على المحاسبين أن يخطئوا دائمًا في الجانب الأكثر تحفظًا في أي موقف.

• مبدأ الموضوعية:

يجب على المحاسبين أن يظلوا موضوعيين وأن يبنوا حكمهم على الحقائق وليس

على الآراء الشخصية.

• مبدأ الاتساق:

يلتزم المحاسبون بتطبيق نفس المعايير طوال عملية إعداد التقارير، من فترة إلى أخرى،

لضمان المقارنة المالية بين الفترات.

• مبدأ الاستحقاق:

يعمل هذا المبدأ مع مبدأ الاعتراف بالإيرادات مما يضمن تسجيل جميع الإيرادات والمصروفات على أساس الاستحقاق.

• مبدأ الكيان الاقتصادي:

يُنظر إلى كل شركة على أنها كيان منفصل عن أصحابها وموظفيها والشركات الأخرى.

• مبدأ الوحدة النقدية:

يتم التعبير عن جميع المعاملات والعمليات التجارية والأحداث المالية الخاصة بالشركة

بعملة نقدية واحدة فقط، على افتراض أن هذه العملة تظل مستقرة نسبياً مع مرور الزمن.

ما هي مهام المحاسب المالي؟

تستخدم المحاسبة المالية لتقديم معلومات مالية دقيقة لمجلس الإدارة والمساهمين والمستثمرين وغيرهم لفهم أداء الشركة خلال فترة زمنية محددة في الماضي واتخاذ القرارات المناسبة.

يعتمد المحاسب المالي على مجموعة من المعايير المحاسبية المتفق عليها عالمياً مثل معايير المحاسبة الدولية (IFRS) أو المعايير المحاسبية الأمريكية (US GAAP) لضمان توحيد المفاهيم والأسس المحاسبية المستخدمة في العملية المحاسبية وتحقيق الشفافية والمصداقية في تقارير المؤسسة المالية.

ما هي الإدارة المالية؟

هي عملية تخطيط وتنظيم وتوجيه ومراقبة الأنشطة المالية واتخاذ القرارات المتعلقة

باستخدام الأموال، زيادة رأس المال، اقتراض الأموال، وتوجيه القرارات بشأن مكان

الاستثمار، وتهدف إلى تعظيم أرباح المستثمرين من خلال تعظيم القيمة السوقية للشركة.

ما الفرق بين المحاسبة المالية والمحاسبة الإدارية؟

تختلف المحاسبة الإدارية والمحاسبة المالية في العديد من الجوانب ومن أهم الفروقات بينهما:

- الهدف:
تركز المحاسبة المالية على تحليل الأداء المالي للشركة وإعداد التقارير المالية بينما تركز المحاسبة الإدارية على تحليل الأداء الإداري والتكاليف والإيرادات والأداء العام للشركة.

- المستخدم:
المحاسبة المالية تتعامل مع المستثمرين والجهات الخارجية مثل البنوك والموردين والعملاء بينما تتعامل المحاسبة الإدارية مع المديرين والمسؤولين الإداريين داخل الشركة.

- المستقبل:
تركز المحاسبة المالية على الأداء المالي للشركة في الزمن الماضي والحاضر بينما تركز المحاسبة الإدارية على الاتجاهات الحالية والمستقبلية.

- الإجراءات:
المحاسبة المالية تتبع إجراءات محددة لإعداد التقارير المالية وفق معايير محاسبية معينة بينما تستخدم المحاسبة الإدارية العديد من الأدوات والتقنيات المختلفة لتحليل البيانات المالية والإدارية.

- النطاق:
المحاسبة المالية تغطي جميع جوانب المؤسسة بينما تركز المحاسبة الإدارية على الجوانب الإدارية والتشغيلية للمؤسسة.

- التوقعات:
تعتمد المحاسبة المالية على البيانات التاريخية لاتخاذ القرارات بينما تعتمد المحاسبة الإدارية على التنبؤ بالأسواق والاتجاهات المستقبلية لاتخاذ القرارات التشغيلية في فترة زمنية قصيرة.